Группа OCI Global достигла обязывающего соглашения о продаже 50% долей в компании Nitrogen Intermediate Holding B.V., которая полностью владеет крупным европейским производителем азотных продуктов OCI Nitrogen, чешскому холдингу Agrofert. Эта сделка знаменует собой важный этап в стратегической реструктуризации портфеля активов OCI на европейском рынке минеральных удобрений, испытывающем в последние годы серьезное давление из-за высокой волатильности цен на энергоносители и изменения структуры спроса. Полное закрытие первого этапа сделки ожидается во второй половине 2027 года. Для завершения транзакции сторонам потребуется получить одобрение от ряда профильных антимонопольных и регулирующих органов, а также согласие акционеров материнской компании OCI N.V. на внеочередном общем собрании, дата которого будет объявлена позднее.
В рамках первоначального этапа Agrofert, занимающий лидирующие позиции в сегменте производства азотных продуктов в Центральной и Восточной Европе, выкупит половину бизнеса OCI Nitrogen. Цена покупки рассчитана исходя из общей стоимости предприятия в 110 млн евро, то есть базовая выплата составит 55 млн евро. Эта сумма подлежит стандартной корректировке с учетом чистого долга на момент закрытия транзакции и сопутствующих операционных расходов. После перехода прав собственности Agrofert примет на себя операционный контроль над OCI Nitrogen и получит большинство мест в совете директоров совместного предприятия. В свою очередь, OCI Global временно сохранит за собой 50% экономического участия в капитале компании и стандартные права по защите интересов миноритарного акционера, что позволит группе контролировать ключевые стратегические решения.
Соглашение также детально описывает двухсторонний механизм опционов «пут» и «колл» на выкуп оставшейся доли OCI Nitrogen. Данное право может быть реализовано любой из сторон по прошествии двух лет с момента закрытия первоначальной сделки, то есть ориентировочно начиная со второй половины 2029 года. Формула определения цены выкупа оставшихся 50% акций жестко зафиксирована: она будет рассчитываться на основе мультипликатора, равного семи средним показателям скорректированной EBITDA OCI Nitrogen за предшествующие два года до момента выхода из бизнеса, с учетом стандартных корректировок на сумму чистого долга на дату закрытия. По предварительным расчетам сторон, чистый долг компании непосредственно перед первой возможной датой реализации опциона составит около 100 млн евро.
Финансовые показатели OCI Nitrogen в последние годы наглядно демонстрируют сильную зависимость агрохимического сектора от внешних макроэкономических факторов. За двенадцать месяцев, предшествовавших апрелю 2026 года, показатель EBITDA компании составил 105 млн евро, что существенно превышает средний уровень за 2024–2025 годы, находившийся на скромной отметке в 41 млн евро. Столь резкий рост прибыли был во многом обеспечен исключительно сильной ценовой конъюнктурой на рынке азотных удобрений в первом квартале 2026 года, когда предприятие сгенерировало 43 млн евро. Впрочем, руководство OCI призывает инвесторов не рассматривать показатели начала 2026 года в качестве ориентира для долгосрочной рентабельности бизнеса, поскольку этот период находился под сильным влиянием геополитической нестабильности и аномально высоких колебаний стоимости сырья и готовой продукции.
Генеральный директор OCI Global Хассан Бадрави пояснил, что данная сделка стала результатом многолетнего взвешенного процесса по поиску надежного долгосрочного инвестора. По его мнению, передача контроля холдингу Agrofert с его масштабной промышленной инфраструктурой в европейском сегменте азотной химии – наиболее оптимальный сценарий для OCI Nitrogen. Это решение гарантирует стабильную работу предприятия, сохранение рабочих мест и выполнение обязательств перед клиентами, одновременно позволяя OCI завершить глобальную реорганизацию своего бизнеса. Роль финансового консультанта OCI Global в этой сделке выполняет инвестиционный банк Morgan Stanley, а юридическое сопровождение обеспечивает международная юридическая фирма A&O Shearman.
